Après un été relativement calme à l’exception du secteur pétrolier, les marchés ont abordé la rentrée dans la continuité du mois de juin 2018. Les Etats-Unis poursuivent leur envolée vers des valorisations toujours plus vertigineuses, l’Europe ne sait pas sur quel pied danser, et les pays émergents se stabilisent lentement après un début d’année des plus difficiles. En ce début du mois d’octobre, le FMI a également annoncé une baisse de la croissance attendue sur l’année de 0,2 point, pour une progression du PIB mondial ajustée à 3,7%. Une fois de plus, ce sont les Etats-Unis qui ont été à l’origine des plus fortes tendances.
Après un début d’année en fanfare, craintes, doutes et volatilité ont fait leur retour sur les marchés pour tirer les indices internationaux vers le bas en cette fin de premier trimestre. Le MSCI World, (regroupant les indices des marchés développés) est en baisse de 3% depuis le début de l’année. Entre la crainte sur les taux longs provoquée par l’inflation salariale, les déboires des géants de la technologie et les nouvelles provocations protectionnistes du président Trump, une fois de plus c’est aux Etats-Unis que nous trouvons les principales raisons de cette tendance.
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